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光明的前途或伴随曲折的道路 |
| 2008-05-11 21:43 |
本周呈现出一个短线的冲高回落走势，距离笔者计算的保守的单边最大涨幅阻力位置931/3404*2990＝817.8, 2990＋817.8＝3807.8还有20点的差距。上冲的动力比预想的要弱些。是坏事也是好事，正所谓赛翁失马焉知非福，如此一来即使二次探底，幅度也不会太深，最坏的情况可能是缺口被部分回补，强力支撑暂时锁定在3450点附近区域，第二支撑锁定在缺口的半分位3375点和缺口的三分之一处3340点之间。如果不下探到上述位置，就会横盘宽幅震荡一下，消化即将公布的CPI数据，之后还有上模4000点附近区域甚至更高的可能。
基本面上，4月份PPI高达8.1％，钢铁涨价是造成生产资料价格上涨的主要原因，生产资料价格的上涨给人们带来了CPI上涨的预期和担忧，高盛的经济学家预测，4月份CPI同比增幅可能从3月份的8.3%反弹至8.5%。申银万国宏观经济分析师认为，CPI的真正回落可能要从5月份开始，目前看来5月份CPI涨幅大概在7.8％左右，6月份CPI涨幅在7％左右。笔者近来一直主张通货膨胀才是宏观经济方面谋杀股市的最大元凶而非经济增长速度放缓或者出口下降。该观点不变，依然建议密切关注。
政策面上，管理层近来一直致力于制度的建设和完善，尽管仍有很多不尽人意之处但已经可以察觉到其决心和勇气。限制大小非解禁的措施尽管由于当初股改之时的配套制度缺失导致些许底气不足，大宗交易平台扮演的角色顶多是个倒爷式的折价批发中转站，实际中的作用也未必如预想般明显。但这毕竟体现出一种政策导向，体现出一种态度，一份努力，以及一次尝试，是管理层后之后觉的亡羊补牢和自我救赎。有些事情，虽败犹荣，还有些事情，虽胜犹耻。交易所严惩违规解禁的声明，令我将其定性为前者。此外，管理层终于对制造A股泡沫的罪魁祸首新股发行制度的改革开始关注，也令笔者感到额外的欣慰。自己挖的坑，终究要自己填上，管理层能有这个觉悟，无论怎么欣慰都不为过吧。
再融资方面，平安公告六个月内不提交再融资计划，在与这个数次谋杀大盘的“流氓”企业的对抗中，市场最终赢得了胜利，代价却是一塌糊涂。有的人输了，却毫发无损，有的人赢了，却奄奄一息。但无论如何都要记住，历史才是最伟大的见证者，被钉在耻辱柱上的人，即使一时安然无恙，结局又怎样？相信时间会见证一切。
南航JTP开始加速下跌，即使在大盘调整的情况下也未能重新走强。由于近期运作该品种的主力资金十分敏感，颇有一点先知先觉的味道，故如果南航JTP继续保持弱势，笔者对大盘的后期走势更是平添一份乐观情绪。
后续的政策面和资金面利好依然是融资融券，新股发行制度改革,股指期货等机制健全工作，不过出台的过程依然可能一波三折，给市场带来波动和曲折。有人说融资融券对散户不是利好只有利于机构，笔者认为这就如同说降低印花税对散户不是利好一样荒谬，即使排除印花税下降令总体上的负和游戏变为正和游戏这一本质的长期的因素，这么说的人显然都忘了一个最浅显的道理：你我不过是跟着主力资金喝口汤而已，没有大资金和机构资金进场和拉升，难道大盘靠我们小散就能拉到6124点去？逻辑就是对于机构对于大资金是大利好，那么对大盘就是大利好，对散户至少也是个半大利好。至于你一定要追涨杀跌着了主力资金的魔道，就是你自己的事情了不应该怨制度，要是没有主力资金，也许连追涨杀跌的机会都没有呢。利空是创业板的建立和红筹企业回归造成的抽血效应。资金面的利好是自二，三月份以来陆续审批的数十个基金在行情走好政策走暖的情况下，可能再度进场为神秘资金和QFII抬轿，顺便拯救大兵小散。资金利空依然是大小非解禁，例如5月15日交通银行的天量解禁预期应该是近期交行走弱的最重要原因。
最后是技术面解读支撑和压力位：
最坏的考虑假定二次探底
首先3450点附近不仅是424行情以来调整的低点区域，也是日线21天均线，30分钟200周期线，30分钟BOLL线，60分钟80周期线，60分钟BOLL线等密集均线汇集区域，构成强支撑的可能很大。
然后将第二支撑锁定在缺口的半分位3375点和缺口的三分之一处3340点之间。
最后超级跳空缺口作为本轮上涨的突破性标志缺口，笔者的观点始终是可以回补一部分但最好不要被完全回补。在不补掉缺口的逻辑下二次探底的极限点位是3786-(3786-2990)*0.618＝3294。
假定横盘宽幅震荡,就会构筑头肩底
颈线突破后的一倍量度涨幅就将锁定在4300点区域,当然前提是颈线3650点区域被有效突破。
其他可能的阻力位如下:
1.30分钟453周期线3785点附近,同时也是近期高点，预计该处非强阻力。
2.(6124-2990)*1/3+2990＝4034.7,同时与4000点整数心理关口接近，4000点整数关口的心理压力大于实际阻力。
3.08年一月底到三月初形成的套牢筹码平台下沿4123点到平台重心4300左右。该平台阻力也是近期最强的筹码阻力区域.
4. (6124-2990)*0.382+2990＝4187，也就是说按照本轮单边下跌幅度的黄金分割判断本轮反弹在4187点附近将遇到较强阻力。要知道本轮下跌的低点2990距离涨幅的0.618黄金分割位2960也仅一步之遥。历史仍有可能重演惊人的巧合。
5．如果我们把4月24日下调印花税前一天的首盘价3278最为本轮行情的起涨点，理由是该位置才是公开消息产生影响的真正起点，按照最大类比涨幅931/3404*3278＝896点计算，3278＋896＝4174点。该位置与上面4187阻力位可以相互印证。
操作策略方面：建议急速冲高可适量减仓，不过要注意保留底仓避免极端轧空行情发生，大跌则考虑就地卧倒持仓不动因为目前的高点肯定不是中线高点。但无论短线向上还是向下，目前的位置附近建议多头持股但不建议盲目追涨买入，建议空头观望但不建议恐慌杀跌卖出。对于下周的总体评级是中性略偏多，谨慎乐观。对于中线行情则明确一点，无论是否二次探底，都不影响摸高4000点附近区域,且不排除4300甚至4500最终看到的可能。
结束语：太阳，明天都从地平线升起，黑暗，终将过去。尽管道路曲折，只要心存光明，处处皆是天堂。 |
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| (来源：中国证券网) |
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